在债券市场低迷，债券基金表现疲弱，新基金同质化竞争市场格局下，新基金再次出现融资失败。

9月2日，宝应基金宣布，由于集资期届满，宝银瑞纯债未能达到基金合同中约定的申报条件，基金合同无法生效。到目前为止，该年筹集的失败资金已达17笔，接近去年筹集的失败资金总额。

17项新基金未能筹集资金

11个债务基础

据了解，宝应英瑞纯债券基金于2019年12月4日获得中国证监会(证监会)批准，任期为今年6月1日至8月31日。

该基金使用了法律允许的两个最长期限：一是必须在获得批准后六个月内开始筹资，二是至多三个月的筹资，但最终该基金失败了，这表明该基金的发行确实遇到了相当大的困难。"资深基金研究专家王群航表示。

事实上，由于今年债券市场表现低迷，债券基金已成为发行失败的"灾区"，据公开数据显示，截至9月2日，自今年4月底债券市场创新高以来，中国债券的总财富指数在过去三个月下跌了3.37%，许多债券基金同期也出现了负回报，对新债券基金的发行也产生了更大的负面影响。

截至9月2日，共有15家基金公司持有的17只新基金今年迄今已倒闭，去年全年近20只。从基金类型来看，共有11只债券基金，它们是失败发行的主流产品类型，包括9只中长期纯债基金和2只债券指数基金，以及6只股票基金，包括5只混合基金和1只被动指数基金。

针对上述现象，北京一家中型公开发行市场表示，今年债券市场正面临一场大调整，债券基金发行呈现出"冰火两天"：对于机构摊销成本法的债务基础，确实存在大量低风险、低收益的机构资本需求，他们希望公开发行实施增持策略，不做带，并投入数百亿美元的资金为新债务基础的零售端购买这类产品，主要是为了保护主体的建立，希望能够尽快建立和投资，以取得业绩。

基金发行的竞争加剧

设计与布局强调远见

除了市场原因外，大量的新基金，主要机构难以找到，也是新资金筹集失败的一个重要因素。

截至9月2日，共有102只基金正在发行，其中42只是债券基金。目前发行的基金中，有40只在获得批准后的170多天内发行，接近6个月的上限，60只基金设定了最多90天的筹资期限，最高可达60%。这只即将到期的新基金，也引发了最近一轮基金发行中的一小部分，也是最令人兴奋的部分。

最近发行的许多新基金的上限为90天，这表明基金公司意识到同一时期大量基金发行人面临的困难和同质化的竞争。"华南一家银行部门的公开募股表示。

上述北京中型公开发行市场部门告诉"证券时报"，现在有更多的新基金，其中一些可能不会以主要代理的名义出售，将不包括在主要基金的银行分支机构的审查中，也不会被保证成立。"一般说来，银行渠道将集中于每月销售大约20只新基金，并将专注于销售由银行管理的基金。在总公司一级，他们将自上而下地监督销售，考虑分公司和分支机构的评估优先次序，并每天跟踪销售进度。要确保这类产品的建立并不难。如果不能进入主营代理销售，基金公司将进行辅助代理销售，但由于考核系数、销售数量要求较弱，这种产品将无法保证成立。

王群杭指出，按照今年迄今新基金发行的速度，今年很可能是中国公开发行基金发行规模最大的一年。随着发行数量的增加，发行失败也将成为市场上的"新常态"，这也对基金公司的产品设计部门提出了越来越高的要求。

上述南华银行公开投资者也表示，发行新基金的竞争已经加剧，基金公司应该做好产品设计和布局，特别是市场趋势的变化，能够顺应市场趋势、渠道发行时间表、投资者需求等，推出能够长期为投资者赚钱的基金，而不是被动地"卖出"基金。